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2016华泰证券股票的投资分析报告!东方财富每周一期财富沙龙线下活动依然每周六开讲

股市 0 173
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王者风范666
王者风范666 2021-04-05 09:00
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我们的东方财富每周一次的财富沙龙离线活动仍在每个星期六早上举行。参与该活动的投资者对金融市场中的活动越来越感兴趣。应许多投资者的要求,我希望就经纪行业的发展发表讲话。我将根据我对经纪行业的个人理解,简要收集有关信息并整理以下内容。

在前两个问题中,我们以“为什么在这一轮证券股中股市上涨”和“分析国内证券行业的发展状况和未来发展趋势(一)”)为主题(1)“关于股票质押式回购交易的通知”(2)“关于对证券公司交易信息系统进行外部访问的管理的暂行规定”(3)“关于收取税费的措施减少资本市场的《意见书》,简要介绍和解释国内证券公司的发展趋势,本期着眼于发达证券市场国家的未来,着眼于国内证券公司的发展趋势。本文的部分内容(包括图片)引自研究人员的分析报告,如果您对投资者感兴趣,则可以从Oriental Wealth Choice系统中获取。2016华泰证券股票的投资分析报告,本文的内容仅是一个客观陈述,并不代表任何投资建议,仅供参考。

目前有37家证券公司在中国和香港实现了独立上市,但不包括控股公司是上市公司的情况(例如,东方财富证券的控股股东是东方财富(30005) 9. SZ)。

在本期中,我们试图传达证券公司的未来发展方向和定位。首先,我们首先了解证券公司的主要业务。

([一)业务范围:

在上一期的《国内证券交易业的发展状况和未来发展趋势分析》中,我们介绍了证券公司的传统经纪业务和投资银行业务,证券公司还有其他几项业务收入

专有业务:也就是说,证券公司使用自有资金投资二级市场,具有高风险和高回报。

投资业务:通过设立证券公司的股权投资子公司(类似于私募基金),按规定,对外股权投资资金中,投资公司自有资金占20%,其他80%需要从其他外部投资者那里筹集资金。可以理解,这里的投资业务是指在一级市场(上市或并购前)的股权投资。

机构销售和交易业务:主要是证券公司的研究团队为投资机构(包括公共基金,保险基金等)提供专业的研究报告,并为交易方的交易头寸交换服务以获取收入。

信贷业务:是指证券公司通过向借款人提供短期或长期资金以对股票进行抵押而对借款人的股权质押,保证金融资和证券贷款,约定的回购等业务。它可以赚取利息业务。

资产管理业务:是指通过设置产品为统一的投资管理筹集资金的证券公司。

财富管理业务:经纪人为客户提供产品推荐等投资咨询服务,并通过产品销售实现的销售来获取收入。

([二)客户组:

中国投资者主要分为机构客户和零售客户。

机构客户可细分为:大型机构/企业,一般是指国有企业,上市公司或行业领导者,也指专业投资机构,如保险公司,公共投资基金等;与私募股权投资基金类似的中型机构/企业,一般企业或专业机构;小型机构/企业,一般投资公司等。

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零售客户细分为:高净值客户,是指家庭金融资产在1000万元以上的客户,主要从事房地产,民营企业主和专业投资个人;大众富裕客户是指相对稳定的企业和高收入行业或职位,例如房地产,互联网,教育,医疗等行业或在国有企业和私营企业中仍为中层管理人员;大众客户是指大多数工人阶级和一些拥有长期储备的退休人员。

([三)频道:

渠道分为离线,O2O和在线。目前,中国主要处于离线状态,一些经纪人正在尝试O2O模式,但尚未见效果。但是,没有纯粹是在线渠道的经纪人。

([四)区域:

地区分为三个方向:全球业务,国家和地区。这里的面积是指证券公司的注册或办公地点(省或市)级别,无论是营业网点数量还是收入和利润的比例,在公司总收入中所占比例较大。

([五)发展战略:

发展战略分为两种:一种是扩张型,即通过外部并购进行扩张;另一种是扩张型。另一类是内生型,即通过自身的发展定位来保持和发展原有优势。

过去二十年来,证券公司的总体发展仍是同质发展。尽管在此期间,个别公司表现出某些特征,例如由中小型公司上市和承销的银行证券和国信证券,但它们仍然很难形成自己的“护城河”,很快就会被其他公司仿效。经纪人。证券公司的未来发展将不可避免地定位客户群,渠道和区域,并专注于其原始优势来确定未来的发展策略。

根据外国证券公司的发展形式,通过证券公司本身的定位,可以在细分后准确地为客户服务,形成自成一体的优势,行业公司的发展也将与众不同。在各个业务领域可能没有特征的证券公司的股票将逐渐被外界侵蚀。

最后2016华泰证券股票的投资分析报告,我整理的有关证券公司业务的一些当前数据供投资者参考。

([一)投资银行业务:

根据中国证券监督管理委员会的数据,截至2019年3月2日,申请首次公开募股的公司总数为261家。现根据赞助商所从事项目的状况对排名进行了汇总:

注:该表是根据发起人提议的上市公司数量进行排名的,未考虑规模和费用率;建议的上市公司可能会被拒绝,因此不考虑保荐人的“合格率”。

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([二)经纪业务:

由于交易所不再在2018年4月发布证券业务中证券公司的股票交易量数据,因此仅列出2018年1月和2018年2月的数据以供参考。

([三) PB(私募股权托管)业务:

未来,随着资本市场的成熟,机构业务将迅速发展。现在列出了2018年按活动管理的平均每月私募股权资产前20名的证券公司,仅供参考。

2017年,我国的直接融资比例大幅下降。根据中央银行的数据,2017年公司债券融资净额为4495亿元,比上年减少55万亿元;非金融公司境内股票融资8,734亿元,较上年同期减少3,682亿元。

2018年3月5日上午,国务院总理李克强在第十三届全国人民代表大会第一次会议上发表了政府工作报告。他指出,“增加直接融资,特别是股权融资的比例”,并“建立国家融资担保基金。支持高质量创新公司的上市和融资。”

但实际上,自2015年以来,直接融资在总融资额中所占的比例在2016年仅达到15%,而在今年剩余的时间内仅为14%,并没有增加。回顾拥有成熟资本市场的发达国家和中国香港,欧洲早在2010年就实现了直接融资的56%,2016年香港的直接融资占77%,美国在2016年占49%。

这表明,尽管中国在传统商品的生产和制造方面已跃居世界前列,但其内部发展结构与发达国家的差距仍然很大。在未来的十到二十年中,中国必将迎来直接融资的巨大发展,证券公司也将在优化资源配置中发挥重要作用。让我们期待春天早日进入中国资本市场。

本文的文字和内容摘自麦肯锡公司的“对2019年中国证券业的展望:把握五个主要趋势和六个主题”。如果您阅读全文,请访问麦肯锡公司的官方网站以供参考。

我们将根据市场热点和客户需求不时生产原创商品。届时我们将共享此财富帐户,建议您注意一下(如下所示)。

作者:东方财富证券业务总经理,从事证券业务两年。拥有证券,(公共/私人)基金,期货,投资顾问和深圳证券交易所董事会秘书的资格证书。


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